Resumo do Mercado: Panorama Econômico e Financeiro
22.09.2025
O cenário político e econômico brasileiro viveu dias agitados.
A Primeira Turma do STF condenou o ex-presidente Jair Bolsonaro a 27 anos e 3 meses de prisão pelos crimes de tentativa de golpe de Estado, abolição violenta do Estado Democrático de Direito e organização criminosa. Apenas o ministro Luiz Fux votou pela absolvição. Outros sete aliados também foram condenados, incluindo Anderson Torres, Augusto Heleno, Mauro Cid (pena reduzida por delação) e Walter Braga Netto (26 anos). Alexandre Ramagem teve parte das acusações suspensas pela Câmara.
Na economia, o IPCA caiu 0,11% em agosto, registrando a primeira deflação desde agosto de 2024. O índice acumulado em 12 meses recuou de 5,23% para 5,13%. A queda foi puxada pela energia elétrica, com o “Bônus de Itaipu”, e por alimentos como tomate e batata. Apesar disso, setores como educação, saúde e vestuário tiveram alta. Segundo Stephan Kautz (EQI Asset), o movimento foi concentrado em bens industriais e não indica risco de desinflação persistente.
O governo apresentou nova proposta de Reforma Tributária, incluindo o Imposto de Renda da Pessoa Física Mínimo (IRPFM), que prevê alíquota progressiva até 10% para rendas acima de R$ 600 mil anuais, impactando especialmente quem vive de dividendos, investimentos no exterior e participações societárias.
Outros pontos:
Tributação de dividendos mensais acima de R$ 50 mil;
Inclusão de rendimentos no exterior no cálculo do IR;
Criação de tetos para carga consolidada entre empresas e pessoas físicas, com restituição se ultrapassar 34% a 45%.
Especialistas apontam que a medida pode reduzir lucros e pressionar empregos, incentivando estratégias de planejamento tributário como holdings familiares, previdência privada, FIIs/LCIs e estruturas offshore declaradas.
No cenário internacional, o Banco Central Europeu (BCE) manteve suas taxas de juros:
Depósito: 2%
Refinanciamento: 2,15%
Empréstimo: 2,40%
A decisão acompanha a projeção de inflação de 2% no médio prazo e revisão de crescimento da zona do euro para 1,2% em 2025. O BCE segue reduzindo programas de compra de ativos lançados na pandemia.
Mercado: apesar da instabilidade política, o mercado doméstico encerrou em leve alta, com apoio da deflação interna e expectativas de cortes de juros nos EUA.
? Ibovespa: 145.865,11 (+0,25%)
? Dólar: R$ 5,33 ??
? Euro: R$ 6,26 ??
? Selic: 15,00% a.a.
? CDI: 14,90% a.a.
? Poupança: 0,5% ao mês + TR
? Inflação (12 meses): 5,23%
? Soja: R$ 119,00
? Milho: R$ 52,00
? Trigo: R$ 75,00
